E' infondata la tesi della Consob in ordine alla configurazione, da parte del legislatore italiano, di un concetto di gestione più ampio di quello delineato dalla direttiva comunitaria (93/22 CEE del 10.5.1993 relativa ai servizi di investimento sul settore dei valori mobiliari), alla luce del rilievo che il D.lgs n. 415 del 1996 è stato emanato proprio allo scopo di armonizzare l'ordinamento interno con la normativa comunitaria alla quale ha inteso dare attuazione.

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